Переходный период
Итак, в стране назрела и перезрела банковскя реформа. Её конечной целью должна стать новая система расчётов и сбережений, предусматривающая разделение частной банковской системы на депозитные банки и инвестиционные компании, а также установление стопроцентной нормы резервирования по всем типам вкладов.
Первые обслуживают вклады частных и юридических лиц, осуществляют расчёты и предлагают другие традиционные банковские услуги. Депозиты в них разделяются на вклады до востребования, при которых вкладчик оплачивает банку услуги хранения своих денег, и срочные вклады, по которым банк выплачивает вкладчику проценты за коммерческое использование этих денег. Депозитные банки действуют на условиях стопроцентного резервирования всех типов вкладов, за исключением суммы, необходимой для обслуживания текущей деятельности. За сумму, отвечающую срочным вкладам, они получают от Центробанка процент, отвечающий ставке рефинансирования, и оплачивают услуги по обслуживанию денежных резервов. Они в любой момент могут воспользоваться деньгами для выплат по вкладам до востребования, но не имеют права забрать у Центробанка деньги по срочным вкладам раньше срока. Единственный способ для них получить по срочному вкладу раньше срока – продать соответствующее обязательство Центробанка на финансовом рынке. Соответственно, вкладчики не имеют права на досрочное изъятие срочного вклада, но могут либо продать этот вклад на финансовом рынке, либо попросить об этой услуге свой банк.
Инвестиционные компании предоставляют займы юридическим и частным лицам из денег своих акционеров и заёмных средств, взятых у Центробанка под ставку рефинансирования. Все свои средства они хранят в депозитных банках и ведут расчёты через них. С целью гарантий вовзрата кредитов, выданных инвестиционным фондам, Центробанк устанавливает ограничение на отношение выданных им кредитов к их уставному фонду.
Весь доход от эмиссионной деятельности Центробанка поступает в бюджет, но правительство может занимать избыток средств, соответствующий бюджетному профициту, Центробанку под ставку рефинансирования либо хранить часть денежных средств за рубежом.
К реформе банковской системы следует подходить осторожно. Может возникнуть соблазн сделать всё сразу, возложив на государство обязанности за все уже произведённые частными банками кредитные деньги и предложив всем собственникам банковских вкладов либо сделать их депозитами до востребования, либо положить на срочные вклады без права преждевременного изъятия. По нашему мнению, такая реформа ни к чему хорошему не приведёт, поскольку банковская система не будет готова к мгновенному обеспечению новых правовых условий функционирования. Вместо этого мы предлагаем постепенно, в течение 5-7 лет, повысить норму резервирования до 100% и дать банковской системе время разделиться на депозитную и инвестиционную. Мгновенное повышение нормы резервирования разорило бы многие частные банки, которые не успеют вернуть выданные кредиты, а также сократило бы денежную массу за счёт прошлой кредитной эмиссии, что привело бы к депрессивному дефляционному эффекту. Если же повышать норму резервирования постепенно, то банки получат возвращаемые кредиты в срок и обеспечат резервирование депозитов по растущей норме. А чтобы не допустить сокращения денежной массы, Центробанк может «допечатывать» деньги на сумму, отвечающую сокращению прошлой кредитной эмиссии. Тем самым, банковская система получит новый приток депозитов, который позволит ей осуществлять финансовую деятельность в прежних масштабах. Единственное отличие – если согласовать темпы увеличения нормы резервирования и новой эмиссии Центробанка, банковская система не сможет создавать новые деньги из ничего, как она это делала раньше. Однако и изъятия «ранее нажитого» у банковской системы не будет, поскольку её кредитная деятельность не сократится. По всей видимости, в ближайшие годы правительству в любом случае придётся пойти на существенную инфляцию (может быть, до 20%), что предполагает ускоренный рост денежной массы за счёт эмиссии. Если не отдавать излишек банковской системе, это позволит уверенно профинансировать бюджетный дефицит на время становления более совершенной налоговой системы и даже оставит на счету правительства «задаток» на следующие годы.